Las diez noticias del año en materia económica (I)

Se acaba un año 2011 caracterizado por la cantidad e importancia de las noticias económicas que se han producido. Un año caracterizado por las malas noticias, y por la cantidad de términos que hemos ido aprendiendo. Por eso, vamos a hacer balance de este año que pasa, con las diez noticias que yo considero han sido las más importantes en materia económica, divididos en dos posts.

El orden de las noticias es algo muy relativo, por lo que crearemos una encuesta posterior con todas estas noticias para que podáis votar por aquella noticia que os ha parecido más relevante en el ámbito económico y financiero durante este año 2011.

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¿Qué significa desgravar?

Se acaba el año natural y con el también el año fiscal. A mediados del nuevo año debemos pensar en hacer la declaración de la renta del año anterior, es decir, en el año 2012 tenemos que hacer la declaración de la renta correspondiente al año 2011. Y es aquí donde adquieren una gran importancia términos como desgravar.

Y es que aún estamos a tiempo de acometer acciones para poder desgravar una cantidad de dinero en la próxima declaración de la renta. Posiblemente, es un término que te resulta familiar por la cantidad de veces que lo has escuchado, pero no por eso tiene porqué ser ni mucho menos conocido. Te explicamos qué es y porqué el Estado permite desgravar.

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Si recuperamos la deducción por vivienda, ¿a quién afecta?

Una de las medidas que ha señalado Mariano Rajoy durante su discurso de investidura es la recuperación de la deducción por vivienda, que Zapatero había quitado en Enero de 2011, y que afectaba a las nuevas hipotecas contratadas a partir de esa fecha, es decir, en su momento la medida no se aplicaba con carácter retroactivo. 

Pues bien, Rajoy según ha adelantado Pablo Matos, portavoz de vivienda del Partido Popular en el Congreso de los Diputados, la medida se va a aplicar con carácter retroactivo, es decir, aplicándose a las hipotecas contratadas durante este último año 2011. 

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Banco malo... ¿o quizá no tanto?

En las últimas semanas estamos conociendo nuevas noticias para que los bancos saneen sus cuentas y comiencen a ofrecer crédito a sus clientes. Para ello, se pretende crear lo que se llama banco malo, que no es más que un banco que aglutine los activos tóxicos que tienen cada una de las entidades en el balance, es decir, comprando por parte del Estado estos activos, para que los bancos puedan tener liquidez, y puedan acceder a conceder créditos y préstamos de nuevo.

Lógicamente, esta medida es totalmente antipopulista, ya que supondría mayor inyección de dinero a los bancos comerciales. Pero, ¿realmente serviría de algo?

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Cambiando euros por dólares ¿cómo funciona el tipo de cambio entre divisas?

Cuando vamos a un país con una moneda diferente a la nuestra, tendremos que cambiar nuestra moneda local, en este caso euros, por la moneda del país al que vamos; si por ejemplo, vamos a Nueva York desde Madrid, tendremos que cambiar euros por dólares. Pero casi nunca se cambia un dólar por un euro, directamente si no que existe un concepto llamado tipo de cambio entre monedas, que definen cuántas monedas de un determinado país se cambian por otras de otro país o área (en este caso será Europa) diferentes.

Seguro que has pedido a alguien un artículo de Estados Unidos porque está más barato que en España. Esto tiene que ver con que el dólar en ese momento está más barato que el Euro. Pero, ¿porqué fluctúa el tipo de cambio, y que hace que algunas compras sean más baratas en un país que en otro en un momento dado?

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¿Qué ocurre si creamos dinero sin control?

Seguro que muchos de vosotros os preguntáis, si tenemos un problema falta de dinero, y son los bancos centrales de los estados  los encargados de emitir y crear el dinero en los estados (en nuestro caso, es el BCE el que emite los euros), ¿porqué no crean el dinero directamente y acabamos de un plumazo con todos los problemas?

Esto no debe plantearse de manera frívola, y tenemos que tener en cuenta las consecuencias de medidas de este tipo, que contrariamente a cómo se piensa, en lugar de crear riqueza para los ciudadanos lo que provocaría sería que la pobreza de este país se acentuara. 

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Europa, ¿hacia la armonización fiscal?

Cuando los países Europeos adoptaron el Euro como moneda única en Europa, se unificó un mercado común al estilo de Estados Unidos de unos 300 millones de ciudadanos, pero cada uno de los Estados sabían que deberían renunciar a la soberanía de unas determinadas competencias, como la devaluación de las monedas o los cambios en los tipos de interés, que pasaban a ser competencia directa del Banco Central Europeo.

No es necesario contar las ventajas de un mercado común amplio: exportaciones de unos países a otros sin riesgo de tipo de cambio, movilidad de capitales entre los diferentes países libremente, y el contar con una moneda fuerte que pudiese competir con el dólar. Si bien, las desventajas se han hecho palpables con la crisis de deuda actual en la que estamos inmersos, pero también las soluciones, y una de ellas, quizá la más importante pasa por una armonización fiscal a nivel europeo.

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Los Bonos, o cómo invertir en nuestro propio país de forma segura

Ya hemos comentado en anteriores posts, que la crisis de deuda que estamos viviendo actualmente en Europa, está haciendo que muchos de nosotros, que no habíamos escuchado nunca ciertas expresiones económicas, nos convirtamos en auténticos expertos en economía y finanzas. Nunca habíamos escuchado hablar de la prima de riesgo, y ahora la tenemos hasta en la sopa; hablar de mercados nos parecía acudir a comprar hortalizas en el puesto más cercano, los bonos los cajeabamos por entradas en la piscina...

Precisamente, de este último término es del que vamos a hablar en este post. Los bonos del Estado son la parte más importante de cualquier deuda pública de un país. Pero, ¿sabes realmente lo que son y lo que significan para una economía? ¿Quieres saber como comprarlos?

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¿A qué llamamos mercados financieros?

Durante los últimos meses, e incluso años, los medios de comunicación nos inundan con términos económicos y financieros que casi ninguno de nosotros conocía; pero hay uno en especial que ha tomado un protagonismo sin igual, y normalmente, cuando tanto estos medios de comunicación como los políticos y economistas lo pronuncian es para referirse a algo malo que ha sucedido en la economía y las finanzas. Nos estamos refiriendo a los tan denostados mercados financieros.

Como decimos, parece que los mercados están marcando nuestro día a día, hasta el punto de tener que emprender medidas de recorte de gasto público por "culpa" de ellos. Pero, ¿de verdad buscan que los países se derrumben para lograr su beneficio personal?  

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Los tramos de IRPF no funcionan como pensamos

Seguramente te haya ocurrido que en alguna ocasión conozcas a una persona que te haya dicho, me han subido el sueldo, pero ahora cobro menos que antes, o bien te suban el sueldo pero no te interese por pensar que vas a cobrar menos. Ello se debe a que el IRPF es un impuesto progresivo y proporcional a la renta.

Pero esto en realidad no es así; el sistema impositivo español está pensado para que, cuando nos suben el sueldo bruto, también suba el sueldo neto, y no como la gente piensa se rebaje el sueldo si se sobrepasa una determinada banda salarial. ¿Cómo funciona entonces el IRPF?

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¿Qué es una quita de deuda y porqué es necesaria ahora?

Nuevos términos financieros nos van inundando los medios de comunicación cada día. Son términos que probablemente no hayas escuchado en tu vida, y que ahora tienen un protagonismo nunca imaginado. Hoy mismo hemos sabido que Europa ha pactado el aplicar una quita del 50% de la deuda griega. 

Una quita no es más que la renuncia del acreedor frente al deudor de una parte de su deuda para facilitar su pago. Por ejemplo, si una persona debe a otra 100 euros, pero no puede pagarlos, el acreedor tiene la opción de hacerle una rebaja de, por ejemplo, 20 euros. Por tanto, la quita será esa parte rebajada, en este caso un 20%, ó 20 euros. A cambio, el deudor le garantiza el pago de la parte de la deuda no rebajada, en este caso 80 euros. 

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Agencias de calificación: las ovejas negras que todas las demás siguen

Es muy probable que hayas empezado a escuchar la palabra agencia de calificación o agencia de rating a partir del inicio de la crisis. Y muy probablemente, haya sido por una mala noticia, o porque está recibiendo alguna crítica. Desde luego, se han convertido en las malas de la película, y de lo que no hay ninguna duda, es que sus decisiones están marcando la situación económica y financiera actual.

Pero, ¿realmente sabes qué hacen en su trabajo diario y porqué han adquirido tanto poder? ¿Es verdad que son tan malas como todo el mundo dice? Se están volviendo cada vez más impopulares entre el público en general, pero ¿porqué los inversores siguen confiando en ellas? 

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¿Qué significa recapitalizar la banca?

Parece que este año, los medios de comunicación quieren que nos familiaricemos cada día con nuevos términos económicos. Si hace poco tiempo estábamos todavía hablando de la prima de riesgo, ahora un nuevo término entra en juego en esta actividad económica tan frenética en la que estamos inmersos: la recapitalización bancaria.

Debido a la mala situación de los países de la zona euro, muchos países están a borde del abismo, y desde el FMI y la Comisión Europea se han buscado fórmulas para que ésto no se contagie a los bancos de los diferentes países, ya que están expuestos a una gran cantidad de deuda soberana al haber participado en los planes de rescate de estos países, como Grecia o Irlanda. 

Es por esto, que el sector financiero se tiene que recapitalizar para aumentar la solvencia de los bancos europeos, y rebajar el valor de la deuda soberana que tienen en balance. Pero, ¿qué significa exactamente recapitalizar un banco o todo un sistema financiero?

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Consejos para desgravar por IRPF

Es posible que nunca te lo hayas planteado, pero como trabajador por cuenta ajena hay una serie de gastos que podrías ahorrarte al pagar el IRPF. Para ello, existen una serie de mecanismos que permiten a ciertas personas poder desgravar estos gastos, que harán más llevadera la economía familiar.

Vamos a darte una serie de pautas y consejos para que puedas ahorrarte unos euros al hacer la declaración de la renta. Formas existen muchas de desgravar, pero las que más afectan al ciudadano de a pie pueden resumirse en las que vamos a mencionar a continuación.

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¿Qué es el Euribor y cómo nos afecta?

Al mencionar la palabra Euribor, a todos nos viene a la cabeza el precio que estamos pagando por la hipoteca de nuestra casa. Y no es para menos, ya que actualmente es el principal índice de referencia de las mismas, lo que hace que se encarezca o se abarate, ya que normalmente contratamos la misma con un tipo de interés referenciado a este índice.

Pero, ¿realmente sabemos qué es, y porqué fluctúa, afectándonos de esa manera? ¿porqué los bancos eligen referenciar el tipo de interés de nuestras hipotecas a un índice en lugar de un tipo de interés fijo? 

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Gastos a tener en cuenta al contratar tu hipoteca

Estrenamos nueva sección, pensada para gestionar de una manera eficaz la economía doméstica. Desde aquí te enseñaremos algunos trucos o cosas a tener en cuenta a la hora de gestionar la economía que realmente te interesan. El primer post en este sentido es relativo a los gastos de la hipoteca.

Lo primero que todo el mundo debe saber es que existen una serie de gastos a tener en cuenta siempre que se contrata una hipoteca, y no sólo devolver el capital, con los intereses del mismo. Desde aquí, te los explicamos.

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SICAV: el miedo a que paguen los ricos

Dentro del sistema fiscal de algunos países, en especial en los países de Europa occidental, existe un instrumento financiero, al que única y exclusivamente pueden acceder las grandes fortunas de nuestro país, y que les permiten gozar de una privilegiada fiscalidad. Estamos hablando de las SICAV.

Como tal, esta figura de inversión ha recibido numerosas críticas, ya que es visto comúnmente como un vehículo de inversión para que las grandes fortunas evadan impuestos de una manera legal. Muchos gobiernos han querido regular estos vehículos, queriendo aumentar el gravamen de las mismas, pero como veremos a continuación, no es oro todo lo que reluce y no es tan fácil como simplemente eliminarlas o aumentar el tipo impositivo de las mismas.

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¿Por qué se producen los ciclos económicos?

Seguro que muchos de vosotros os preguntáis a que se deben las crisis económicas. Es más, seguro que también os preguntáis porqué se producen  después de una época de crecimiento y expansión. En las actuales economías capitalistas se producen lo que se denomina ciclos económicos.

Hay que tener en cuenta para empezar que la economía no es una ciencia exacta, y que por lo tanto no sigue un comportamiento lineal y simple, si no más bien complejo y esto se traduce en estos ciclos económicos a los que hacemos referencia. Vamos a verlo más en detalle.

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BRICS: emergentes al rescate de Europa

Los BRICS (siglas de los países Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) son a día de hoy las mayores potencias emergentes a nivel mundial; tienen varias cosas en común: son países de gran extensión, lo que les proporciona una gran posición estratégica en el mundo, mucha población y gran cantidad de recursos naturales. De hecho, ya se está notando la influencia de estos países en la economía y política mundiales, e incluso China se ha encaramado al segundo puesto como mayor economía mundial, sólo superada por EEUU (al ritmo de crecimiento actual la llegará incluso a superar allá por 2050).

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¿Qué ocurriría si Grecia quiebra?

Si hay algo que caracteriza a Grecia es su historia. Ha sido la cuna de la civilización occidental, de la democracia, de los Juegos Olímpicos... pero ahora se encuentra en una de las situaciones más delicadas que ha vivido en toda su historia, con un riesgo elevado de quiebra. En las últimas semanas se ha rumoreado que durante ésta Grecia podría quebrar, y arrastrar con ella a todos los países de la zona Euro; pero, ¿sabemos realmente lo que pasaría ante un eventual colapso de la economía griega?

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¿Es útil Recuperar el impuesto del patrimonio?

Dice José Blanco que aplicar un impuesto que grave a las rentas más altas haría subir la recaudación del Estado. Se supone que no hay tiempo material para crear un nuevo impuesto antes de que se disuelvan las cortes por la celebración de elecciones el 20-N, al tener que aprobarlo como ley en el Congreso; pero en el caso del impuesto del patrimonio es diferente, ya que no habría que aprobarlo, si no reactivarlo, al estar en realidad suspendido. Según Blanco, con esto podrían llegar a recaudar 2.000 millones de Euros, y en 2007, última fecha de su aplicación en España, se llegaron a recaudar cerca de 2500 millones de Euros de las rentas más altas. ¿Puede llegar a ser tan bueno como parece a primera vista?

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¿Qué es el blanqueo de capitales?

El término "lavar el dinero" no significa meterlo dentro de una lavadora, y ponerlo a secar como si fuera ropa ; nada más lejos de la realidad. Uno de los asuntos más turbios dentro de la economía es como evitar el blanqueo de capitales o lavado de dinero. Básicamente, el blanqueo de capitales consiste en la introducción de fondos obtenidos de actividades ilegítimas (como narcotráfico, corrupción, piratería, terrorismo...) al sistema financiero, para de esta manera dar una sensación de haberse obtenido de forma legítima, y así poder ser utilizado libremente en los circuitos financieros. Esto es un gran lastre para nuestra economía, como ya pusimos de manifiesto en uno de nuestros anteriores posts, ya que ayuda a aumentar la economía sumergida, con las graves consecuencias que eso conlleva.

Al ser grandes cantidades de dinero, este se encuentra en forma de efectivo o cash, ya que sería sencillo para las autoridades monetarias poder controlar una cantidad tan grande de capitales que fueran susceptibles de sospecha si estuviesen ya dentro del circuito financiero, donde se registran todas las transacciones. Por tanto, estas organizaciones introducen el capital dentro del sistema financiero en pequeñas dosis que por lo general escapan al control de estas autoridades, normalmente mediante ingresos de efectivo en múltiples cuentas o depósitos bancarios. Esta sería la primera etapa del blanqueo de capitales conocida como colocación.

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Un agosto de infarto en lo económico

Merece la pena hacer una breve referencia a todo lo que ha pasado en lo económico y financiero durante este pasado mes de agosto, uno de los más movidos que se recuerdan en el ámbito económico y financiero, hasta el punto que muchos de los dirigentes han tenido que post-poner e incluso finalizar sus vacaciones.

• En primer lugar, en Estados Unidos existía una Ley que prohibía a la Administración endeudarse más de un determinado importe, el cual se alcanzó, lo que hacía que estuviese al borde de la suspensión de pagos, por lo que Gobierno de Barack Obama decidió subir el techo de gasto, que finalmente se aprobó el 2 de Agosto en el Congreso con el apoyo de los Republicanos y en especial del Tea Party, con la condición de que la Administración redujera gastos para disminuir el insostenible déficit. Finalmente se aprobó en el Senado pero no dejó contento a nadie.

• Durante todo este mes de Agosto, se ha vivido una volatilidad en los mercados inusual para estas fechas (en general, para cualquier fecha), y una subida espectacular de la prima de riesgo de algunos países como España e Italia, que hizo temer un colapso en el sistema financiero Europeo. Ésto hizo reaccionar a las autoridades económicas europeas, prohibiendo las posiciones cortas, o lo que es lo mismo, "apostar" contra una eventual bajada de los mercados, que únicamente tuvo el efecto deseado durante los primeros días de aplicación.

• El 23 de Agosto, el Presidente Zapatero promovió una serie de medidas de corte económico, en especial, la reforma constitucional para limitar el techo de gasto. Esto suponía que las administraciones no podían gastar hasta un determinado límite, para de esta manera cumplir los compromisos de déficit para el equilibrio presupuestario. Esto llevó al malestar de muchos ciudadanos, porque se hizo una reforma constitucional sin consulta a la ciudadanía. Al margen de esto, la cuantía del gasto se reguló por Ley Orgánica, por lo que resultaba un tanto contradictorio, ya que podría ser modificado en situaciones excepcionales, texto un tanto ambiguo que permitiría reformarlo para momentos de necesidad.

• Por otro lado, aunque no es una noticia sólo de este verano, el oro está alcanzando cifras récord y sigue subiendo. Leer este post en el blog para más información.

• En el ámbito empresarial, lo más llamativo ha sido la renuncia de Steve Jobs como CEO de Apple.

Como se puede apreciar, no ha sido un verano tranquilo para las autoridades económicas y financieras, que han tenido más trabajo de lo que ellos mismos desearían para una época que se supone de descanso.

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El gran problema de utilizar a Keynes

En nuestra recién estrenada sección de economistas destacados, podemos encontrar una pequeña biografía de John Maynard Keynes. Básicamente, este economista tan influyente con sus teorías macroeconómicas propugnaba la intervención estatal en política fiscal y monetaria para suavizar e incluso eliminar los ciclos económicos, e intentar incentivar/desincentivar la demanda (en función de la situación de expansión o contracción de la misma). Durante la etapa que engloba desde la Gran Depresión (crack del 29) hasta la crisis de la OPEP en 1973 estas políticas funcionaron relativamente bien (recuerdese el New Deal de Frankin D. Roosvelt), hasta que debido a la crisis de la que hablamos se produjo una inflación de oferta que el economista no había previsto y se dieron grandes tasas tanto de inflación como de desempleo como consecuencia de la elevación del precio de las materias primas, que lógicamente encarecían los productos; y fue a raíz de aquí donde se empezó a poner en duda la intervención estatal como garante del funcionamiento del sistema capitalista.

Lo cierto es que la crisis económica de 2008 es muy similar a la que salpicó a todo el mundo durante 1929, y supuestamente esas políticas keynesianas que habían funcionado tan bien a partir de 1930, se han vuelto a emplear durante esta crisis. Con una única diferencia, y es que en aquella época la política fiscal y monetaria era controlada por el mismo país, a diferencia de la situación actual en la cual la Unión Europea controla la política monetaria de la zona Euro, pero las políticas fiscales son controladas por cada país individualmente, y desde luego no están del todo armonizadas, por lo que la aplicación de las políticas monetarias influirán de manera muy diferente según la situación del país.En un post anterior ya hablabamos de los diferentes problemas que supondría una subida de los tipos de interés decretada por el BCE, y aplicable a toda la zona Euro, pero se puede extrapolar a países en problemas. Por ejemplo, el BCE decide subir los tipos de interés, desincentivará la inversión, precisamente uno de los pilares de las ideas de Keynes, tratando de esta manera de reducir la inflación, pero en ningún caso será un estímulo al empleo.

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¿Qué es la inflación?

Siguiendo con nuestra sección de conceptos económicos, vamos a describir qué es la inflación. 

¿Quién no ha dicho alguna vez, al hablar en dinero en el pasado, esto cuesta "x" pesetas de la época? El valor pasado del dinero en términos absolutos no se corresponde con el valor actual, y eso es debido a la variable macroeconómica conocida como inflación.

La inflación se produce por desequilibrios entre la oferta y la demanda, en el sentido de que hay más dinero en circulación que la capacidad productiva de las empresas, por lo que se produce un desplazamiento hacia la derecha de la curva de oferta, y por tanto los precios se elevan durante un período de tiempo, haciendo de esta manera que el dinero tenga menos valor. Es un problema grave en la economía de un país, ya que esa pérdida de poder adquisitivo de las familias y empresas supone un empobrecimiento de las mismas. 

Normalmente, la inflación va asociada a ciclos económicos expansivos, en los cuales existe una baja tasa de desempleo, con lo cual las familias y empresas disponen de mayor renta disponible, la cual una parte emplean en consumir, lo que hace que se eleven los precios de esos bienes o servicios (la llamada inflación de demanda). Pero también puede deberse al encarecimiento de las materias primas, lo cual hará que los costes de producción sean más elevados, y por tanto esto se traduzca en un mayor precio de los productos (la llamada inflación de oferta), y que puede no estar asociada con ciclos económicos expansivos (tenemos un ejemplo en la actual crisis actual con el encarecimiento de los precios del petróleo, convivieron tasas de desempleo e inflación elevadas, o la crisis del petróleo de 1973 también produjo esa inflación de oferta). Por último, existe un tercer tipo de inflación llamada estructural, y que se corresponde con las expectativas futuras de los sujetos.

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Steve Jobs deja de ser CEO de Apple

Hay pocos hombres que realmente tengan un carisma inigualable. Aún menos si se trata de CEOs de grandes compañías. Y muchos menos que realmente dejen huella. El caso de Steve Jobs es realmente uno de esos casos raros que ya casi no existen. La historia de este hombre carismático es realmente de película (y de hecho así se recogió en una de ellas). Estudiante de la Universidad de Stanford, donde conoció a su gran amigo Steve Wozniak, con quien fundó la empresa Apple Computer en 1976. en 1985 abandona la empresa que el mismo funda por diferencias con el entonces director ejecutivo,  John Sculley. 

En 1997, y después de haber fundado otras dos empresas (NeXT y Pixar) regresa a la compañía de la manzana, la cual se encontraba prácticamente en quiebra. La evolución desde entonces de Apple ha sido espectacular, hasta llegar a ser la primera compañía mundial en capitalización bursátil, y una subida de más de 450% en el precio de sus acciones en el rango de cinco años.

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Mis reflexiones sobre el nuevo techo de gasto

El martes fue un día raro. Nadie se esperaba el nuevo paquete de medidas del Ejecutivo español para reducir el déficit. Pero una de ellas, ha sido de gran calado, la de fijar un techo de gasto a las Administraciones Públicas. ¿Qué quiere decir esto? Las Administraciones Públicas disponen de un dinero para gastar durante el transcurso de un período que se corresponde con los Presupuestos Generales del Estado. De este dinero se ha impuesto un nuevo máximo legal de gasto más estricto por cada órgano gubernamental que el del año pasado. Con ello se pretende reducir el déficit de las Administraciones y cumplir con el llamado equilibrio presupuestario.

Cada uno de los órganos gubernamentales tienen que cumplir un objetivo de déficit durante un año. La norma general es que este objetivo de déficit, generalmente impuesto por la UE para la estabilidad de la zona Euro, en el conjunto de las Administraciones Públicas se cumpla. El problema no es tanto el déficit conjunto, si no más bien el de las Administraciones autonómicas y locales. En el año 2010, 9 de las 17 comunidades autónomas (es decir, más de la mitad de ellas) han incumplido este objetivo de déficit; en palabras llanas, han estado despilfarrando el dinero. Por tanto, este techo de gasto garantizaría que el déficit del Estado se situara próximo a cero.

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¿Qué es el IBEX?

Siguiendo con nuestra sección de conceptos económicos, vamos a analizar uno de los conceptos más de moda en nuestro panorama financiero español. El IBEX-35 es el principal índice de referencia de la bolsa española, y está compuesto por los 35 valores más líquidos, o con mayor capitalización bursátil (número de acciones * precio de la acción) que cotizan en el Sistema de Interconexión Bursátil Electrónico (SIBE) de las bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, es elaborado por Bolsas y Mercados Españoles (BME, que por cierto también cotiza en bolsa y pertenece al IBEX) y concentra las tres cuartas partes del negocio habitual de la bolsa española. 

Es un índice que agrupa todo tipo de sectores, desde la banca (con empresas como BBVA o Santander) hasta Telecomunicaciones (Telefónica) pasando por textil (Inditex) o petroleras (Repsol). El índice se revisa semestralmente con el objeto de incluir siempre los valores más líquidos del mercado español; en este caso la revisión consistiría en incluir dentro del IBEX (en un símil futbolístico sería como subir de categoría) aquel valor que fuese más líquido que uno que ya estuviese en el IBEX, y "bajar" éste al mercado continuo.

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Volatilidad extrema en los mercados

En las últimas dos semanas se ha venido apreciando una gran volatilidad de todas las bolsas europeas. Parece que el pánico por los desórdenes de deuda en los países europeos y la inestabilidad del euro están haciendo mella en cada una de las bolsas y están extendiendo su influencia al resto de plazas mundiales. Con éstas, no ha habido ninguna bolsa fuerte a nivel mundial que se haya salvado de las caídas. 

Las primas de riesgo de España e Italia se dispararon hasta alcanzar los 400 puntos básicos, llegando a hablarse de un eventual rescate, y debido a esta crisis, los líderes de los principales gobiernos Europeos, entre ellos Zapatero y Sarkozy, han decidido post-poner las vacaciones hasta que no se estabilicen los mercados de deuda y las bolsas recuperen la normalidad. Para ello ya se han empezado a fijar las primeras medidas.

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La vuelta a la fiebre del Oro

Durante el último lustro, se ha podido observar una tendencia exponencial al alza de aperturas de negocios de compra venta de oro, y no sólo en el centro de las grandes ciudades, si no también en el resto de España. Como ya sucediera en California en el siglo XIX, parece que estamos asistiendo a una segunda fiebre del oro, esta vez en España. Pero, ¿a qué se debe esta tendencia? 

Por un lado, en épocas de crisis normalmente las familias buscan liquidez empeñando sus joyas en establecimientos de este tipo. Y por el otro lado, y más importante, que el oro se encuentra en máximos históricos de cotización.

Al igual que otros instrumentos de inversión, las materias primas (más común llamadas commodities) también tienen su mercado particular  en el que cotizan en función de la oferta y demanda, y por lo tanto se convierten en una alternativa de inversión. Estas materias primas son muy homogéneas entre sí, es decir son muy similares; además de esto, el precio es el mismo independientemente del lugar físico en el que se encuentre. Por tanto, las diferencias internacionales de precio deberían ser mínimas y sólo deberse a variables como el transporte, transacción e intermediación.

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¿Qué es la prima de riesgo?

Desde hace ya dos años estamos asistiendo y siendo partícipes de una de las mayores crisis de deuda pública que se recuerda en Europa. Muchos países como Grecia, Irlanda o Portugal han tenido que ser rescatados (en el caso de Grecia hasta 2 veces), y algunos otros como Bélgica, España o Italia están teniendo serias dificultades para mantenerse y evitar una eventual suspensión de pagos. Y en éstas, adquiere gran popularidad un término muy importante, la prima de riesgo.

Los países tienen dos formas principales de financiarse: vía impuestos y vía deuda pública. Renunciar a una de ellas implica tener o bien que renunciar a una cierta cantidad de gasto público, o bien tener que elevar el otro para poder equilibrarse. Las emisiones de deuda pública se realizan mediante subastas (ya que son inversiones seguras y con un interés atractivo para los inversores, y potencialmente hay muchos que desean acudir a la misma) sacando al mercado cierta cantidad de dinero que los estados necesitan para financiarse; se puede asemejar a los préstamos bancarios, pero en este caso el prestamista sería el inversor, mientras que el prestatario sería el estado, que se comprometerá a devolver el principal (el dinero que el inversor ha prestado) junto con unos intereses que se fijan en función de unas determinadas variables, en el tiempo pactado (3 semanas, 1 mes, 3 meses, 1 año...).

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El lastre de la economía sumergida

Durante el día de hoy se han sucedido las noticias en cada uno de los periódicos locales que se hacían eco de un informe de los técnicos de Hacienda del estado, en el cual se reflejaba que la declaración de ingresos de los pensionistas y asalariados por cuenta ajena declaraban casi el doble que los pequeños empresarios. Según este informe, además, la brecha fiscal entre el colectivo que recibe rentas por cuenta ajena y los profesionales liberales ha aumentado entre 4 a 6 veces desde la creación de la AEAT. De todas formas, y aún con estas grandes desigualdades, el fraude fiscal entre las PyMES de cada comunidad tan sólo representa el 8,6% del fraude fiscal total (ya que normalmente el mayor porcentaje de fraude proviene de las grandes empresas, que por lo general ejercen actividades ilegales). Y todo esto, con un componente más estructural que coyuntural (aunque se ha producido un aumento bastante considerable del llamado "dinero negro" con la crisis), ya que es una práctica que se viene realizando desde hace 16 años, y no sólo con la crisis económica.

Según el último informe de FUNCAS, la economía sumergida representa en nuestro país entre el 17% y el 24% del PIB,  o lo que es lo mismo, uno de cada cinco euros de la riqueza generada en España eluden el pago de impuestos. Al margen de esto, llama la atención que haya 4,8 millones de desempleados en España, cuando hay más de 4 millones trabajando irregularmente, una práctica tan ilegal como insolidaria, ya que somos el resto de ciudadanos quienes tenemos que pagar esos impuestos. En caso de erradicar completamente la economía "informal", esto supondría una elevación del PIB del orden de 180.000 a 260.000 millones de Euros, o lo que es lo mismo, del 13% al 18% del PIB, con el saneamiento y respiro que esto supondría para las economías familiares y empresariales.

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¿La Tasa Tobin ayudaría?

Una de las tasas que están adquiriendo mayor popularidad durante los últimos meses a nivel mundial, y debido sobre todo a las causas de la crisis actual es la Tasa Tobin. Este tipo de impuesto especial consistes simplemente en gravar una pequeña tasa cada vez que se produce una transacción en la cual hay cambio entre divisas. En otras palabras, alguien que quisiera efectuar una transacción en dólares siendo europeo tendría que pagar esta tasa. Se supone que debería ser baja para no penalizar las inversiones, si no las operaciones puramente especulativas de ida y vuelta a muy corto plazo entre las monedas (en torno al 0,1%).

Por lo general, cuando hablamos de especulación, se nos viene siempre a la cabeza los grandes tiburones financieros intentando conseguir el máximo beneficio posible en el menor tiempo, y esto se consigue a la velocidad a la que se mueve el capital; por tanto, este tipo de transacciones serían penalizadas, porque para conseguir ese beneficio tendrían que efectuarse varias al día, siendo un gran volumen de capitales el que mueven, el cual estaría muy penalizado. A día de hoy, han sido los movimientos antiglobalización los que han recogido la tasa como un símbolo por la lucha contra el libre comercio.

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¡Qué paguen los más ricos!

Magnífico artículo de Juan Ramón Rallo sobre la idea de que los impuestos más altos deberían de ser pagados por las rentas más altas. Os invito a todos a verlo, y a opinar sobre él.

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¿Qué es la dación en pago?

Uno de los conceptos más de moda actualmente en el panorama económico español es la dación en pago. Este concepto no es más que la entrega de la hipoteca por parte del deudor para cancelar la deuda que existe con el acreedor. En España, este término está adquiriendo gran popularidad, debido a que actualmente no es posible cancelar la deuda del capital vivo de un préstamo por esta vía, y más concretamente, por el hecho de que la hipoteca constituida a raíz de la concesión de un préstamo por parte de un banco a un particular, no se puede cancelar entregando la vivienda al banco directamente; ésto, como es obvio, supone un grave prejuicio para todo aquel que haya adquirido la vivienda, pero que no sea capaz de continuar pagándola. Por tanto, estos particulares no sólo se quedarían sin el piso, si no con todos los avales necesarios para sufragar la deuda. Casi nada.

En Estados Unidos, a raíz de la crisis de las hipotecas subprime, esta vía de cancelación de hipoteca, que se conoce como "efecto sonajero" o jingle-mail (nombre dado debido a que el hipotecado acude llave en mano al banco y las agita como si fuera un sonajero para dárselas al banquero y finalmente cancelar la deuda), ha alcanzado una gran popularidad, con lo cual la dación en pago es una figura jurídica que ya existe y de la que se está haciendo uso. 

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¿Qué supondría una subida de tipos de interés en España?

Durante el día de hoy, Jean-Claude Trichet, presidente del Banco Central Europeo, ha dicho que se va a garantizar una fuerte vigilancia sobre los precios para lograr su estabilidad, que normalmente se suele traducir como la antesala de una subida de tipos de interés para la Unión Europa, debido a una revisión al alza de la inflación en toda la zona Euro. Pero, ¿Cómo se traduciría esto en España?

La adopción del Euro en España supuso una serie de ventajas que disfrutaría junto con sus homólogos comunitarios, como la eliminación de riesgo de cambio en las transacciones internacionales con los países miembros, una fuerte estabilidad macroeconómica o un crecimiento muy grande entre todos los miembros del Eurosistema; pero por otro lado, renunció a toda política monetaria y cambiaria dentro de su propio país, lo cual se traduce en no poder ejercer políticas monetarias cuando fuera necesario teniendo en cuenta la coyuntura nacional, como devaluación de la moneda o subida o bajada de los tipos de interés.

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¿Es el fin del socialismo en Europa?

Más de 20 años después de la caída del muro de Berlín, que puso fin al régimen comunista en toda Europa, parece ser que el socialismo tiene las horas contadas en el viejo continente. Después de las últimas elecciones generales de Portugal, y las anteriores elecciones municipales y autonómicas de España, en Europa se ha generado un nuevo mapa político; el mapa político del centro derecha conservador en detrimento de la izquierda más progresista.

Y es que el país luso era, junto con Grecia y España (y ésta última con las horas contadas), los últimos reductos importantes socialistas en la Unión Europea (Eslovenia y Chipre también están formados por gobiernos socialistas, pero con mucho menor peso dentro de la UE), de los 13 que llegó a tener en 2005 con cierta importancia dentro de la Unión. Tras la victoria del partido social demócrata en Portugal, el club se hace mucho más débil en detrimento de los gobiernos conservadores y liberales en la mayor parte de los gobiernos europeos.

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Una nueva crisis se cierne sobre España

Una nueva crisis ha sacudido a nuestro país. Esta vez no ha sido iniciada por la desregulación, ni por los bancos, ni por las empresas... ni siquiera por medidas tomadas por el ejecutivo, si no por otro país. Resulta que Alemania ha originado una grave crisis para los agricultores españoles. Pero, ¿Cómo ha podido crear Alemania una crisis en el sector de las exportaciones español?

La crisis del pepino comenzó cuando Alemania detectó en pocos días un aumento muy significativo de la bacteria Escherichia Coli. Al realizar análisis en busca del origen del brote. Al realizar análisis en busca del origen del brote, se realizaron pruebas, entre otras verduras, con cuatro pepinos escogidos aleatoriamente del mercado central de Hamburgo. Tres de los pepinos resultaron ser españoles -uno de ellos de cultivo biológico- y el otro de Holanda, según apuntaron medios alemanes. Análisis posteriores han demostrado que la bacteria encontrada en los pepinos españoles analizados es diferente a la encontrada en las heces de los afectados, por lo que Hamburgo ha descartado que el origen sea España.

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El negocio de la UEFA Champions League

Cualquier aficionado al fútbol (y no tan aficionado) sabe de lo que mucho que ha supuesto deportivamente hablando la final de la UEFA Champions League que se ha jugado el Sábado 28 de Mayo entre el FC Barcelona y el Manchester United, con victoria para el Barcelona por 3-1. Pero, ¿Qué supone este éxito del conjunto azulgrana en el ámbito económico? 

Un reciente estudio de uno de los patrocinadores de la Champions League, Mastercard, revela que el conjunto azulgrana se ha embolsado un total de 126 millones de €, en una combinación del dinero del premio oficial, una mejora en los derechos televisivos y de difusión para años posteriores, y una revalorización de la marca. Pero no sólo el campeón de esta competición es triunfador económicamente hablando, ya que el Manchester United, en su condición de subcampeón se embolsará cerca de 73 millones de € en los mismos conceptos. Todos estos premios suponen un aumento de 26 millones de € en comparación con la Champions League de hace 2 años que jugaron estos mismos equipos, en la cual también el Barcelona resultó ganador por 2-0.

No acaba ahí la cosa, ya que la final de la competición más importante a nivel mundial de clubes de fútbol, según este estudio, tiene un valor aproximado de 369 millones de €, que resultan ser 17 más que el año pasado. Al margen de todas estas mareantes cifras, hay alguna más a tener en cuenta:

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Resultados electorales 2011

Al fin el 22M ha terminado. Los resultados electorales arrojan una gran victoria del Partido Popular con respecto al PSOE, con más de dos millones de votos de diferencia, y una bajada de votos de casi millón y medio por parte del PSOE . Es más, muchas de las autonomías que tradicionalmente fueron territorio PSOE como Castilla-La Mancha o Extremadura y ayuntamientos como Sevilla han pasado a manos del PP, muchos de ellos incluso con mayoría absoluta. Pero, ¿a qué se debe realmente esta debacle socialista?

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¿Qué hay detrás de la manifestación del 15M? (y II)

Enlazando con el post anterior, seguimos analizando las principales propuestas de la plataforma "Democracia Real Ya!"

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¿Qué hay detrás de la manifestación del 15M? (I)

Durante los últimos días hemos asistido a una manifestación o levantamiento de los jóvenes sin precedentes en nuestro país. Una manifestación que era necesaria desde hace ya algún tiempo, por la falta real de expectativas, con un paro juvenil monstruoso que alcanzaba ya el 48,2% , y que en su día el FMI definió como "generación perdida" .

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